Названа икона Богородицы по месту явления в Игрицком урочище при реке Песочне, недалеко от Костромы. Явился образ в 1624 году и впервые прославился исцелением слепого боярина Севрюга. Он жил близ Костромы, в селе Савицком. Однажды крестьяне, пасшие его стадо в Игрице, подошли к полуразрушенной церкви. Храм более 50-ти лет стоял в запустении после сильного мора, в 1571 году опустошившего Кострому и окрестные селения, так что многие жилища остались пустыми. Войдя в церковь, они увидели на престоле икону Божией Матери, как будто только что написанную, и сообщили о том своему господину. Икона Богородицы оказалась Смоленской «Одигитрией».
Боярин Севрюг пригласил из города своего духовника отслужить молебен пред найденной иконой Богородицы. Молебен был отслужен в присутствии его родственников и народа, и когда священник окропил водою слепого Севрюга, то он тотчас прозрел. Тогда на месте явления иконы Богородицы был устроен монастырь. Икону ежегодно на 9-й неделе после Пасхи приносили в Кострому для совершения пред нею молебствий. Поначалу день празднования Игрицкой иконы Богородицы был 12 июня (по старому стилю), по дате её явления, затем празднование перенесли на 28 июля – день Смоленской иконы Божией Матери.
В 1918–1919 годах монастырь официально закрыли, но службы здесь продолжались до начала тридцатых годов. В 1932 году монастырский храм был окончательно закрыт, однако верующим дали возможность перенести чтимые монастырские святыни – чудотворную Игрицкую-Смоленскую икону Богородицы в киоте и крест со множеством частиц святых мощей – в Воскресенскую церковь села Любовниково.
В ночь на 17 апреля 1982 года под Великую Субботу (то есть за день до Пасхи) чудотворную Игрицкую икону похитили из храма (киот от чудотворного образа не был тронут). Спустя 2 года святотатцы были осуждены и приговорены к большим срокам заключения, однако чудотворная икона Богородицы бесследно исчезла.